INVESTOR RELATIONS
КАК ГЛАВНАЯ ПРИЧИНА РОСТА ЦЕННЫХ БУМАГ
НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Аналитическая статья Сергея Снежного
(корпорация ИР7, www.ir7.com)

ЧАСТЬ 1. КАК ПОВЫСИТЬ СТОИМОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ ЭМИТЕНТА

1.1. Мастерство комплексной гармонизации

Что случится послезавтра? Продолжение того, что было создано позавчера, усиленное сегодняшним нашим созидающим усилием.

Цель и суть работы корпоративного отдела по взаимоотношениям с инвесторами — это последовательное и долгосрочное увеличение стоимости эмитента (публичной компании на фондовом рынке). Рост стоимости ценных бумаг компании мы, специалисты по Investor Relations, обеспечиваем посредством гармонизации взаимоотношений между нашей компанией и сообществом активных и потенциальных инвесторов и трейдеров.

На такое повышение комплексно влияют множество факторов. И наша задача — стимулировать глубинные процессы, внешние и внутренние: всё, что содействует укреплению капитализации компании и послезавтра, и через десятки лет.

Перечислю ряд стратегий и действий, через которые возможно положительно повлиять на увеличение стоимости ценных бумаг публичной компании на фондовом рынке.

1.2. Грамотно развивать любимый бизнес

В первую очередь, необходимо создать условия для увеличения чистой прибыли и доходности компании. Рост доходов достигается, в частности, за счёт улучшения эффективности операционной деятельности. Например, через увеличение объёмов продаж, снижение издержек и оптимизацию маржинальности. Честно говоря, на практике это очень сложная задача, потому что рынки часто характеризуются риском и депрессией. И чтобы поддерживать операционную деятельность на уровне прошлых достижений, уже необходимо очень много работать на износ. И как в таких условиях обеспечить рост чистой прибыли — это вопрос открытый, имеющий объективные риски и требующий частного экспертного рассмотрения в каждом конкретном случае.

В идеале ценные бумаги (как лакмусовая бумажка коллективного труда) долгосрочно должны расти в цене, для них это ожидаемая норма. И здесь также может помочь грамотная реализация стратегических инициатив. Приведут к повышению стоимости компании стратегия и план развития, которые заточены под разработку и внедрение «твёрдых» инновационных продуктов и услуг на рынке «голубого океана» в доверительном сотрудничестве с другими успешными компаниями.

Отдел по взаимоотношениям с инвесторами должен быть включён в систему корпоративного управления (Corporate Governance). Эффективное обеспечение системы корпоративного управления достигается соблюдением стандартов прозрачности нормативной отчётности. Этикет, практикующий прозрачность и совершенную честность, повышает доверие инвесторов, способствуя росту стоимости наших ценных бумаг. Однако прозрачность и честность подразумевают также оперативные доклады о неудачах и провалах, об ошибках и несовершенствах нашего бизнеса. Из таких открытых и честных докладов инвесторы получают убедительные доказательства объективности системы корпоративного управления, положительно оценивают трезвомыслие менеджмента, взвешенность решений и способность признавать наши ошибки и локальные поражения при совершенно позитивном настрое грамотно развивать любимый бизнес.

1.3. На незыблемых принципах чести, честности и прозрачности

Ценные бумаги могут также подорожать в процессе реализации программ обратного выкупа акций. Компания может использовать активы для выкупа собственных акций с рынка, что уменьшит количество акций в обращении.

Специалисты по взаимоотношениям с инвесторами обязаны расширять инвестиционную базу: привлекать новых инвесторов и увеличивать акционерное участие существующих. Так создаётся дополнительный спрос на акции компании и повышается их стоимость. Результат — сплочение, сотрудничество и поток внимания от инвесторов и трейдеров.

Проведение эффективных коммуникационных программ и полное информирование инвесторов обязательно поможет в привлечении внимания и поддержки от инвестиционного сообщества, что в итоге очень положительно скажется на росте стоимости ценных бумаг нашего эмитента.

Грамотно изданный годовой отчёт тоже работает на поставленную выше задачу. Хотя бы потому, что посильно доведённая до совершенства бухгалтерия — это залог отсутствия штрафов и экономия рабочих месяцев на исправление системных ошибок. А ещё это красивая и умная книга, которую приятно листать, даже если в ней мало что понятно.

Ложка дёгтя: на практике годовые отчёты очень не просто сделать прозрачными ввиду их обязательства изначально быть чрезмерно перегруженными. Вызвано это, помимо прочего, перегруженностью самого федерального законодательства, которое пишется сложным для понимания языком и предельно пространно.

Одно лишь Положение Центрального Банка «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» занимает чуть более 500 страниц. Эффективно работать с этим положением невозможно без консультации юристов, специализирующихся на законодательстве в отношении акционерных обществ и фондового рынка. Иногда складывается впечатление, что годовые отчёты оформляются лишь для проверяющего регулятора, а вовсе не для инвестиционного сообщества: рядовому инвестору невозможно такие отчёты понять полностью.

Ещё раз отмечу, что увеличение стоимости ценных бумаг — это процесс сложный и многофакторный, зависящий от всего комплекса внешних и внутренних процессов. Публичные компании разрабатывают свои стратегии на основе их уникальных условий и актуализированной ситуации на фондовом рынке.

ЧАСТЬ 2. ПАМЯТКА СПЕЦИАЛИСТА ПО INVESTOR RELATIONS

2.1. Катализатор внешних и внутренних процессов — это IR

Как уже сказано выше, чтобы последовательно увеличивать стоимость ценных бумаг публичной компании (то есть, удорожить эмитента на фондовом рынке), необходима комплексная работа отдела по отношениям с инвесторами: внешняя (с инвесторами) и внутренняя (совершенствование отчётности, корпоративного управления и другие процессы). Ниже сформулирован миникодекс, свод правил специалиста по отношениям с инвесторами, который поможет Вам как специалисту влиять на увеличение стоимости публичной компании в долгосрочной перспективе.

Итак, вот советы специалисту по отношениям с инвесторами для эффективной профессиональной работы, собранные в обобщённую памятку.

2.2. Разные целевые аудитории соединит только полиглот

Самообразование и саморазвитие, постоянное обновление знаний. Совершенствуйте свои профессиональные навыки не только в Investor Relations, но и в отношении фондового рынка, бухучёта (бухгалтерия в акционерном обществе — это объективно очень сложно), экономики и законодательства (федеральные законы, регулирующие ПАО, тоже крайне сложны и многословны), чтобы оперативно реагировать на частые изменения и принимать рациональные решения, уметь говорить с инвесторами и трейдерами на их языке, хорошо понимать их сленг. В этой профессии не обойтись и без знания иностранных языков, позволяющих, например, изучать зарубежный опыт IR. Развивайте аналитические навыки. Время от времени Вы можете участвовать в профильных программах обучения. Например, в России науке Investor Relations вскоре можно будет научиться проходя экономические курсы для получения квалификации IROCE и CEOIR.
Ведение прозрачной и чёткой коммуникационной стратегии. Постройте эффективную коммуникационную систему, устанавливающую открытую и прозрачную связь с инвесторами. Это поможет Вам оперативно отвечать на вопросы инвесторов и обеспечивать поток информации между управлением компании и инвесторами. Задействуйте не только телефон, личные встречи, соцсети, но и редкие, специфические или собственные платформы. Например, ИР7 внедряет собственную соцсеть и wiki на нашем корпоративном сайте.
Активное участие в корпоративном управлении. Активно сотрудничайте с управленческими структурами компании, предлагая меры по их усовершенствованию. Приветствуя равноправие и независимость, поддерживайте высокие стандарты бизнес-процессов, чтобы завоевать доверие инвесторов и укрепить репутацию публичной компании.
Обеспечение соответствия требованиям законодательства. Тщательно следите за актуализированными требованиями законодательства и финансовых регуляторов. Регулятор фондовой биржи — это Банк России, сайт которого подлежит еженедельному глубокому изучению. Обеспечивайте стройность всей необходимой отчетности и документации. Увы, это моря и дебри, но разбираться в данных морях и дебрях необходимо с энтузиазмом, чтобы годовой отчёт был одобрен сначала аудитором, а затем государством и общественностью. По возможности привлекайте государственный ресурс в Ваш бизнес.
Регулярная рефлексия и сбор обратной связи. Оценивайте свою работу и получайте обратную связь от инвесторов, управления компании и других заинтересованных сторон. Используйте эти данные для мотивации, повышения своей производительности и ради самосовершенствования.

2.3. Управлять стаей, которая управляет

В завершении публикации сформулирую достаточно простые рекомендации, однако требующие непрерывной проактивности.

Развивайте долгосрочные, регулярные, партнёрские и доверительные отношения с клиентами и институциональными инвесторами. Участвуйте в инвестиционных форумах и конференциях. Как эксперт будьте сами конкурентным преимуществом корпоративного бренда (инвестируйте в Ваш личный бренд), чтобы вдохновить потенциальных и действующих акционеров стать носителями ценностей эмитента и частью той уникальной культуры, в которую Вы их пригласили. Стремитесь укреплять дружеские связи в кругу Вашего делового общения. Будьте личным примером этических и профессиональных стандартов Вашего работодателя.

Мы, айарщики, помогаем целевой аудитории принимать обоснованные решения о том, в какие ценные бумаги важно инвестировать.

Вы тоже IRO? Такая ответственность — подлинная радость, верно? Деятельное содействие увеличению стоимости публичной компании, в которой Вы работаете, — это именно Ваша профессиональная компетенция. И мы знаем, что Вы тоже цените Любовь, ради которой всё это делается.

Автор материала —
Сергей Снежный,
генеральный директор ООО «ИР7»,
IR-эксперт
подпись
14 ноября 2023 г.